[주식 단어] 합성 ETF란.? 살펴보도록 하겠습니다.

ETF(=상장지수펀드)를 다룬 포스트에서도 언급했듯 ETF의 종류는 굉장히 다양합니다. 추종하는 상품군에 따라. 운용하는 방식에 따라서도 ETF는 여러 종류로 나눠지게 되죠. 차입(=빌려서 팜)을 활용. 시장의 움직임을 2배로 추종하는 레버리지 ETF.

지수 하락시 수익을 보는 인버스 ETF. 지수의 수익률을 추종할 수 있는 형태의 파생거래를 하는 선물 ETF. 합성 ETF. 등등 다양한 ETF가 있죠. 금일 포스트에서는 이중 합성 ETF에 대해 살펴보는 시간을 가져보도록 하겠습니다.

---

ETF가 무엇인지 알고 싶다면 아래 포스트를 참조하세요.
2021/02/22 - [챙겨볼까요] - [주식 단어] ETF 란?. ETF 가 무엇을 뜻하는지 살펴보겠습니다. (Feat. 상장지수펀드)

[주식 단어] ETF 란?. ETF 가 무엇을 뜻하는지 살펴보겠습니다. (Feat. 상장지수펀드)

---

 

목차. ○ 합성 ETF란?.   ● 합성 ETF 특징.    1. 추종하기 어려운 지수도 이젠 걱정 없어요.    2. 추적오차를 최대한 줄일 수 있습니다. ○ 합성 ETF 주의사항.    1. 거래 수수료가 높아요    2. 손실 위험이 있어요.  ● 이크에크 한마디.

 

 

○ 합성 ETF란?. 

ETF는 운용 주체에 따라 크게 두가지로 나눌 수 있습니다. 자산운용사가 직접 기초자산을 운용해서 지수를 추종하는 직접 투자 방식.  직접 운용하지 않고 증권사와 스왑거래를 통해 간접적으로 운용하는 간접 투자 방식이 있죠. 

합성 ETF는 이 중 간접 투자 방식에 속하는 ETF입니다. 자산운용사가 직접 운용하는 일반 ETF와 달리 거래상대방인 증권사와 스왑거래를 진행해 목표 지수의 수익률을 제공받죠. 증권사는 무엇을 얻냐구요?. 

운용 수수료를 얻습니다. 0.5% 내외의 수수료를 자산운용사로부터 지급받게 되죠. 또한 자산운용사와 스왑 거래를 맺은 증권사는 해당 ETF를 구성하고 있는 기초 자산을 직접 운용하게 됩니다.

목표 지수의 수익률을 초과한 성과를 거두었을 경우 그 수익은 증권사가 가지게 되죠. 예를 들어 목표 지수 수익률을 5%로 잡았는데 15%의 수익을 거두었을 경우 증권사는 10%의 수익을 가져가게 됩니다. 

※스왑거래※ 스왑(=SWAP). 해석하면 교환하다죠. 그 의미 그대로입니다. 특정일 또는 정해진 기간동안 상품과 금융자산을 서로 교환하는 거래를 일컬어 스왑거래라고 합니다.

 

 

● 합성 ETF 특징.

1. 추종하기 어려운 지수도 이젠 걱정 없어요.  

자산운용사 입장에서 해외의 부동산이나 지수에 직접 투자하여 운용하기란 쉽지 않을 겁니다. 하지만 이같은 불편함은해당 국가의 투자기관(=증권사)과 스왑거래를 함으로서 해소했죠.

즉. 합성 ETF를 활용한다면 해외 부동산. 원자재. 해외 지수. 등등 추종이 어려운 특정 기초 자산들과 지수에 대해서도 ETF 상품을 만들 수 있다는 겁니다. 투자자 입장에서는 더욱 다양한 ETF에 투자할 수 있게 된 거죠. 

 

 

2. 추적오차를 최대한 줄일 수 있습니다. 

위에서도 이야기했듯 합성 ETF는 거래상대방인 증권사와의 스왑 거래를 통해 목표지수의 수익률을 제공받게 됩니다. 그렇기에 일반 ETF에 비하면 추적오차가 작아요. 기초 지수를 잘 반영하고 있다는겁니다.  

 

지폐

 

○ 합성 ETF 주의사항.

1. 거래 수수료가 높아요. 

일반 ETF와 달리 합성 ETF를 운용하는 자산운용사는 스왑거래를 통해 투자를 위임한 증권사에게 운용수수료를 지급합니다. 그로 인해 합성 ETF는 일반 ETF보다 운용보수가 높아요. 거래 수수료도 좀 더 높습니다. 주의해야해요.    

2.  손실 위험이 있어요.

스왑계약을 맺은 증권사가 운용을 잘 못한다면?. 예기치못한 일로 해당 증권사의 신용이 하락하거나 재무 구조에 변동이 생긴다면? 그로 인해 ETF를 거래하는 투자자들은 손실을 볼 수 있습니다.

또한 자금 공여형 합성 ETF의 경우 자산운용사는 ETF를 통해 모집한 자금을 스왑계약을 맺은 증권사로 넘겨주는데. 해당 증권사가 부도가 난다면?. 상상만 해도 끔찍하네요.  

물론 이같은 경우에 대비해 ETF 운용사에서는 매일매일 거래상대방의 위험평가를 하고 그에 대응하는 담보를 받아 위험을 최대한 줄이고 있습니다. 그래도 주의할껀 주의해야겠죠?. 

 

하얀 고양이

 

● 이크에크 한마디. 

합성 ETF가 무엇인지. 합성 ETF에 투자할 시 어떠한 점들을 주의해야하는지 살펴보았습니다. 
합성 ETF에 투자하는 분들에게 도움이 되었으면 좋겠네요. 

금일도 긴 글 읽어주셔서 감사드립니다.
포스팅을 읽은 모든 분들의 앞날에 행운만이 가득하길. 기원합니다.